El consumo de los hogares cayó en noviembre y marcó el primer retroceso interanual
El retroceso se dio en un contexto de inflación levemente más alta y un desempeño desigual entre los distintos rubros del gasto familiar.
El consumo de los hogares registró en noviembre de 2025 una caída interanual frente al mismo mes de 2024, según el último informe de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC). Se trató del primer dato negativo en lo que va del año, luego de varios meses con variaciones positivas. El retroceso se dio en un contexto de inflación levemente más alta, ingresos reales con menor margen de recuperación y un desempeño desigual entre los distintos rubros del gasto familiar.
De acuerdo al Indicador de Consumo (IC) de la CAC, el nivel de consumo mostró una contracción interanual del 2,8% y una baja desestacionalizada del 1,3% en comparación con octubre. Este resultado interrumpió una racha de subas mensuales que se había sostenido durante el trimestre previo. El indicador mide la evolución del consumo de bienes y servicios finales y es una referencia clave para analizar el comportamiento del comercio y la actividad económica.
El informe también analizó el impacto de los precios sobre el consumo. Durante noviembre, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una suba del 2,5%, el tercer mes consecutivo por encima del 2%. La inflación interanual alcanzó el 31,4%, mientras que la acumulada del año se ubicó en 27,9%. Aun así, la CAC señaló que la dinámica inflacionaria se mantuvo dentro de un sendero de relativa estabilidad consolidado desde 2024, favorecido por un escenario político más previsible tras las elecciones legislativas y una mayor calma cambiaria.
La relación entre consumo y actividad económica volvió a mostrar una evolución similar. En octubre de 2025, último dato disponible del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), la economía creció 3,2% interanual, acumulando trece meses consecutivos de expansión. Sin embargo, en la medición desestacionalizada, el EMAE cayó 0,5%, cortando una racha de tres meses de subas, en línea con la retracción mensual del consumo observada en noviembre. Desde la CAC aclararon que parte del crecimiento interanual se explicó por una base de comparación baja correspondiente a 2024.
El análisis por rubros reflejó comportamientos dispares. Indumentaria y calzado se destacó con un crecimiento interanual del 16,8%, mientras que recreación y cultura avanzó un 5,2%. En contraste, transporte y vehículos retrocedió 2,0% y vivienda, alquileres y servicios públicos cayó 0,6%. El consumo masivo mostró señales de estancamiento, con una leve baja interanual del 0,1%. En cuanto al crédito, si bien continuó creciendo en términos reales, comenzó a evidenciar señales de desaceleración hacia el cierre del año, especialmente en tarjetas y préstamos personales.
