Según un informe de la consultora Analytica, la baja estuvo liderada por la fuerte reducción en las transferencias provinciales y la parálisis de la obra pública. En contraste, los subsidios destinados al sector energético registraron un incremento real del 73,7%.

El gasto público primario de la Administración Nacional cerró la primera mitad del año con una caída real del 2,3% en comparación con el mismo periodo del año anterior. A pesar de que en el mes de junio el gasto registró una suba puntual del 3,7%, el acumulado de los primeros seis meses mantiene una marcada tendencia a la baja, reflejando el impacto de las políticas de ajuste fiscal.

De acuerdo con un informe elaborado por la consultora Analytica, con base en datos disponibles al 3 de julio, los rubros con mayores recortes en este periodo fueron el financiamiento a las provincias y la inversión en infraestructura. Las transferencias a los distritos subnacionales lideraron el ajuste del semestre con una baja del 62,1%, una cifra que se reduce al 52,3% si se descuenta el efecto de los fondos destinados a los hospitales SAMIC. Por su parte, la obra pública mostró una contracción acumulada del 32,4% en términos reales, profundizándose en junio con un desplome del 74,9% tanto en construcciones como en transferencias de capital.

En contraste, las partidas destinadas a subsidios económicos registraron un incremento real del 29,6% en el semestre, un fenómeno impulsado exclusivamente por el sector energético, que marcó una suba del 73,7%. En la vereda opuesta, el rubro del transporte sufrió un recorte del 24% en el acumulado, debido a menores transferencias al Operador Ferroviario y al fondo de infraestructura del transporte.

Respecto a la seguridad social, las variaciones fueron mínimas durante la primera mitad del año. Las jubilaciones y pensiones mostraron una suba real del 1,3% en el acumulado, mientras que los fondos para la Asignación Universal por Hijo (AUH) y las asignaciones familiares se mantuvieron en niveles similares al año anterior, con un incremento de apenas el 0,3%.

Finalmente, el reporte detalló el estado de la deuda flotante —los pagos pendientes que acumula el Estado—, la cual alcanzó los $3,9 billones en el semestre, una cifra equivalente al 0,3% del Producto Interno Bruto (PIB). Este nivel es similar al registrado en junio de 2025 y responde, en parte, al impacto estacional por el pago de los aguinaldos.